Người Hàn Quốc sở hữu 1,2 nghìn tỷ usd chứng khoán nước ngoài

Số liệu của Hiệp hội đầu tư tài chính Hàn Quốc (KFAI) cho thấy lượng tiền vay mượn được người Hàn dùng để đầu tư cổ phiếu nội địa đã tăng lên mức cao nhất mọi thời đại, đạt 26,8 nghìn tỷ won (18 tỷ USD) tính đến ngày 20/11/2025.

Trong khi đó, dữ liệu của Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc cho thấy giá trị chứng khoán nước ngoài mà người Hàn nắm giữ cũng tăng lên mức kỷ lục 1,21 nghìn tỷ USD vào cuối quý III/2025.

Trong năm nay, một sự đảo chiều đầy kịch tính đang diễn ra: người Hàn Quốc, đặc biệt là người trẻ, đang rút khỏi thị trường bất động sản và ồ ạt đổ tiền vào chứng khoán trong nước lẫn quốc tế. Sự chuyển dịch này phơi bày những bất ổn sâu xa trong cấu trúc kinh tế-xã hội của quốc gia, đồng thời tạo ra bài toán hóc búa cho nhà hoạch định chính sách.

Chỉ số khả năng chi trả nhà ở rơi vào tình trạng báo động khi số liệu của Bộ đất đai, hạ tầng và giao thông Hàn Quốc cho thấy một hộ gia đình ở Seoul cần gần 14 năm dồn toàn bộ thu nhập khả dụng mới mua nổi một căn nhà.

Tỷ lệ giữa giá nhà ở Seoul so với thu nhập người lao động đã gần gấp đôi trong thập kỷ qua. Khoảng cách giữa thu nhập và giá tài sản đã mở rộng tới mức nhiều người trẻ cho rằng việc sở hữu nhà ở thủ đô là “bất khả thi”.

“Giá nhà quá cao để nghĩ tới chuyện mua. Tiết kiệm để mua một căn nhà ở đây là điều không thể”, anh You Younghoon, 43 tuổi, nhân viên bán hàng tại một cửa hàng guitar ở Seoul cho biết khi bắt đầu dành tiền mua cổ phiếu từ khi kết hôn thay vì mua nhà.

Trong bối cảnh đó, thị trường chứng khoán bỗng trở thành nơi trú ẩn và tìm kiếm hy vọng. Tiền vay để đầu tư cổ phiếu trong nước đã đạt mức kỷ lục, trong khi danh mục chứng khoán nước ngoài của người Hàn cũng tăng mạnh chưa từng có. Với họ, lựa chọn này có lý do rõ ràng: nếu bất động sản đã vượt xa tầm với, thì ít nhất cổ phiếu vẫn còn cơ hội sinh lời.

Từ những nhân viên văn phòng đến người lao động phổ thông, nhiều gia đình trẻ đang chuyển toàn bộ dòng tiền nhàn rỗi vào Kospi hay S&P 500. Sự dịch chuyển này góp phần đẩy chỉ số Kospi tăng 68% trong năm nay, cao nhất trong số các thị trường lớn trên thế giới trong năm nay. Dưới tác động của làn sóng nhà đầu tư mới, chứng khoán Hàn Quốc trở thành tâm điểm của kỳ vọng và cũng của rủi ro.

Làn sóng người Hàn Quốc rời bỏ bất động sản để chuyển sang chứng khoán không chỉ là câu chuyện thay đổi kênh đầu tư. Đó là tín hiệu cảnh báo về tình trạng lệch pha tài sản, sự suy yếu của các mô hình nhà ở truyền thống và mức độ căng thẳng tài chính mà người dân đang phải đối mặt.

Nếu giá nhà tiếp tục leo thang và sự phụ thuộc vào chứng khoán ngày càng lớn, Hàn Quốc có thể phải đối mặt với hai bong bóng cùng lúc: bong bóng bất động sản chưa hạ nhiệt và bong bóng cổ phiếu đang phình ra. Và giữa hai cực đó, những người trẻ, vốn là tương lai của nền kinh tế, lại chính là nhóm chịu nhiều rủi ro nhất.