Warren Buffett mong thanh khoản cổ phiếu Berkshire Hathaway “càng thấp càng tốt”

Tỷ phú Warren Buffett mong thanh khoản cổ phiếu Berkshire Hathaway thật thấp (càng thấp càng tốt) vì điều đó cho thấy cơ cấu cổ đông của doanh nghiệp có tính bền vững, gắn bó lâu dài.

Berkshire Hathaway có vốn hóa vượt 1.000 tỷ usd và giá cổ phiếu loại B ngày 15/11/2024
Berkshire Hathaway có vốn hóa vượt 1.000 tỷ usd và giá cổ phiếu loại B ngày 15/11/2024

Thanh khoản cổ phiếu là khả năng Mua hoặc Bán cổ phiếu trên thị trường mà không làm thay đổi đáng kể giá của cổ phiếu đó. Nói một cách đơn giản thanh khoản cổ phiếu phản ánh mức độ dễ dàng và nhanh chóng bạn có thể giao dịch cổ phiếu mà không gặp phải sự biến động lớn về giá.

Ngoại lệ của bậc thầy đầu tư

Khi tập đoàn Berkshire Hathaway của Chủ tịch Warren Buffett muốn niêm yết cổ phiếu vào năm 1988, Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE) đã phải thay đổi một số điều kiện cho phù hợp.

Berkshire Hathaway niêm yết lên sàn chứng khoán năm 1988
Berkshire Hathaway niêm yết lên sàn chứng khoán năm 1988

Theo quy định khi đó, doanh nghiệp mới lên sàn phải có tối thiểu 2.000 cổ đông, mỗi người sở hữu ít nhất 100 cổ phần, tương ứng với một lô chẵn trong giao dịch.

Năm 1988, Berkshire chỉ có gần 1,15 triệu cổ phiếu lưu hành, số cổ đông sở hữu từ 100 đơn vị trở lên không đủ theo quy định.

NYSE quyết định thay đổi yêu cầu từ “2.000 cổ đông sở hữu tối thiểu 100 cổ phần” thành “2.000 cổ đông sở hữu tối thiểu một lô chẵn” và đồng ý cho cổ phiếu Berkshire được giao dịch với lô chẵn là 10 thay vì 100.

Berkshire đáp ứng được điều kiện đã sửa đổi này. Mỗi cổ phiếu Berkshire khi đó (năm 1988) có giá lên tới 4.750 usd/cổ phiếu nên giá trị của lô 10 Berkshire lớn hơn lô 100 bất kỳ cổ phiếu nào khác ở NYSE.

Tính đến ngày 13/12/2024 giá cổ phiếu loại A của Berkshire Hathway (NYSE: BRK.A) có thị giá là 685.934 usd/cổ phiếu (17,46 tỷ đồng/cổ phiếu). Đây là cổ phiếu có thị giá lớn nhất trên thế giới.

Giá cổ phiếu loại A của Berkshire Hathaway ngày 13/12/2024
Giá cổ phiếu loại A của Berkshire Hathaway ngày 13/12/2024

Trong thư gửi cổ đông cùng năm 1988, Warren Buffett viết: “Tất cả chính sách và các tuyên bố của chúng tôi đều nhằm mục đích thu hút các nhà đầu tư dài hạn tập trung vào hoạt động kinh doanh, loại bỏ những tay chơi ngắn hạn và chỉ chăm chăm vào diễn biến thị trường”.

Ông diễn giải thêm: “Suốt thời gian qua, cổ phiếu Berkshire được giao dịch trong một khoảng biên độ cực hẹp quanh giá trị nội tại. Việc niêm yết ở NYSE sẽ không làm tăng hoặc giảm khả năng cổ phiếu Berkshire được mua bán ở mức giá hợp lý. Chất lượng cổ đông của chúng tôi sẽ mang lại kết quả tốt đẹp, bất kể cổ phiếu giao dịch ở đâu”.

Vị chủ tịch này muốn “cổ đông của Berkshire được hưởng lợi nhuận mà doanh nghiệp tạo ra chứ không phải kiếm ăn dựa trên quyết định mua – bán sai lầm của các cổ đông khác”.

Cổ phiếu Berkshire Hathaway niêm yết trên sàn NYSE (Hoa Kỳ)
Cổ phiếu Berkshire Hathaway niêm yết trên sàn NYSE (Hoa Kỳ)

Niêm yết để giảm phí giao dịch cho cổ đông

Cả Buffett và phó tướng Charlie Munger đều khẳng định việc niêm yết cổ phiếu là vì lợi ích tốt nhất của cổ đông, nhưng không phải nhờ kỳ vọng gia tăng giá cổ phiếu hay vốn hóa thị trường mà là thông qua giảm chi phí giao dịch.

Warren Buffett và Charlie Munger
Warren Buffett và Charlie Munger

Warren Buffett viết: “Mục đích niêm yết của chúng tôi khác đa phần doanh nghiệp khác ở hai điểm.

“Thứ nhất, chúng tôi không muốn tối đa hóa giá cổ phiếu Berkshire. Chúng tôi chỉ mong giá biến động trong một khoảng hẹp quanh giá trị nội tại và hy vọng giá trị nội tại này tăng lên theo thời gian. Tôi và Charlie đều không thích cổ phiếu bị định giá quá cao hoặc quá thấp. Nếu giá cổ phiếu của chúng tôi biến động chặt chẽ theo giá trị doanh nghiệp, mỗi cổ đông sẽ thu về kết quả tương tự như hoạt động kinh doanh của Berkshire.

“Thứ hai, chúng tôi mong thanh khoản cổ phiếu Berkshire sẽ cực kỳ thấp. Chúng tôi cảm thấy thất vọng khi cổ đông rời khỏi doanh nghiệp”.

Buffett muốn thu hút những nhà đầu tư dài hạn, lúc mua không có ý định bán và không xác định trước giá mục tiêu, chỉ có ý định nắm giữ cổ phiếu Berkshire mãi mãi. “Tôi không thể hiểu nổi tại sao lại có những CEO mong cổ phiếu của mình được giao dịch nhộn nhịp, vì điều đó có nghĩa là nhiều chủ sở hữu đã rời bỏ công ty để cho người khác thế chân”.

Theo Buffett, ở các tổ chức như câu lạc bộ, trường học, nhà thờ, … không vị lãnh đạo nào mong muốn thành viên của mình rời đi liên tục, không có ai nói rằng “Chúng ta theo đạo Thiên Chúa lâu quá rồi, chuyển sang Đạo Phật đi”.

Các công ty chứng khoán và nhân viên môi giới kiếm tiền dựa vào phí giao dịch nên họ sẽ khuyến khích các nhà đầu tư hãy mua bán liên tục.

Đôi bạn Buffett và Munger đều tin rằng việc niêm yết sẽ giúp làm giảm chi phí giao dịch cổ phiếu so với khi mua bán ở thị trường phi tập trung (OTC). Chúng tôi muốn cổ đông gắn bó với Berkshire mãi mãi nhưng cũng hiểu rằng đôi lúc cũng có người phải bán, và khi giao dịch diễn ra, chúng tôi muốn chi phí nhỏ nhất có thể”.

Warren Buffett: "Thời gian nắm giữ cổ phiếu ưa thích của tôi là mãi mãi".
Warren Buffett: “Thời gian nắm giữ cổ phiếu ưa thích của tôi là mãi mãi”.

Huyền thoại Warren Buffett là một nhà đầu tư dài hạn, thường nắm giữ cổ phiếu trong vài chục năm, và ông kỳ vọng cổ đông trong tập đoàn Berkshire của ông cũng làm điều tương tự.

Đánh giá 5 sao nhé bạn. Cảm ơn bạn đã đọc bài viết này!

Đăng ký
Nhận thông báo
guest

0 BÌNH LUẬN
Cũ nhất
Mới nhất
Phản hồi
Xem tất cả bình luận
DMCA.com Protection Status
error: Bản quyền thuộc Adautu.com